Kapitál potečie do bitcoinu pri akomkoľvek kroku centrálnych bánk

Bitcoin opäť “padá” a s ním aj entuziazmus nováčikov s vidinou rýchleho zbohatnutia zárobku pri predaji na medzivrchole a vykešovania naspäť do znehodnocujúcej sa fiat meny.

Ako je známe, vývoj bitcoinu dlhodobo nekoreluje so žiadnym tradičným aktívom, ale má vlastnú trajektóriu pri “ceste na Mesiac”. Aj preto je kryptomena odpoveďou pre pohyb kapitálu v ďalšom období. Pri akomkoľvek variante vývoja monetárneho systému.

Situácia je taká, že ktorúkoľvek cestu si centrálne banky zvolia, útek kapitálu do krypta je neodvratný. “V lockdownovej ére, kedy nevolení byrokrati a kariérni politici neustále posúvajú hranice autonómie a ekonomickej suverenity ľudí, je bitcoin jediným ozajstným neodňateľným vlastníckym právom,” píše Mark E. Jeftovic.

“Zatiaľ čo nocoineri trpiaci Štokholmským syndrómom vďačne oslavujú opäť ďalšiu krypto korekciu, vy nezabudnite na pohľad z nadhľadu a celkový obraz. Nemáme tu bitcoin bublinu, máme tu kolaps globálneho peňažného systému, decentralizovanú revolúciu a dávno zastarané národné štáty.”

Aké možnosti majú centrálne banky a ako to ovplyvní bitcoin?

  1. Centrálne banky môžu devalvovať svoje meny. Výsledkom bude opätovné nafukovanie bubliny všetkých aktív. Aj cena bitcoinu bude stúpať a ešte rýchlejšie.
  2. Centrálne banky zvýšia úroky. Globálna dlhopisová bublina spľasne, pri hromadnom úniku z dlhopisov nájde časť kapitálu bezpečie v bitcoine. Bitcoin bude silnieť.
  3. Centrálne banky víťazoslávne zavedú svoje digitálne meny (CBDC): plná kontrola nad peňažným systémom, zákaz hotovosti, sociálny kredit (neočkuješ sa, nespravíš to a tamto, zablokujeme ti peniaze). Jediným výsledkom môže byť rast šedej ekonomiky a opäť útek kapitálu do bitcoinu.


Súčasné avizované zvyšovanie úrokovej miery FED-u môže a nemusí byť realitou v tomto roku. Centrálni bankári sa dostali do stavu, že už iba manažujú očakávania a reakcie trhu. Ak hrozí, že trh začne kalkulovať s dlhodobo rastúcou infláciou, objavia sa hlasy bankárov o zvyšovaní úrokov. Ak ich aj naozaj zvýšia a trhy začnú padať, médiá skloňovať slovo kríza, centrálni bankári ukľudňujú a musia trhy oživovať ďalšími injekciami.

Táto hra na rešpektovaného a osvieteného kráľa peňazí môže pokračovať donekonečna. Ale existujú tu dosť veľké riziká, že sa situácia pri neustále sa opakujúcich “krízach” a “bublinách” vymkne spod kontroly.

Oveľa istejší je tretí spôsob. Úplne si podmaniť všetky peniaze v obehu a stať sa, za výraznej pomoci technologických firiem, neobmedzeným vládcom nielen monetárneho sveta, ale celej ekonomiky. Je to spôsob, ako si udržať kontrolu nad krachujúcim globálnym finančným systémom ešte o niečo dlhšie. Štát, centrálni bankári a veľké korporácie budú rozhodovať aj o tom, kto, ako a koľko môže minúť.

V tejto vízií však centrálnym bankárom a etatistom všetkých odtieňov niečo veľmi prekáža. Niečo, čo nemôžu kontrolovať ani reálne zastaviť. Áno, bitcoin.

Taproot upgrade siete poskytuje používateľom bitcoinu viac súkromia

Dňa 14. novembra 2021 bola aktivovaná aktualizácia bitcoin siete o novú fíčuru s názvom Taproot. Čo je výsledkom? Napríklad to, že špehovací softvér bude mať väčší problém zistiť, čo sa pri verejne viditeľných transakciách, zapisovaných do blockchain, vlastne deje.

Pre analytické nástroje bude oveľa náročnejšie odhaliť, o aký typ transakcie ide, pretože väčšina kontraktov a podmienených platieb v podobe multisig transakcií bude vyzerať rovnako ako bežná transakcia. Taproot pomáha zároveň škálovateľnosti bitcoinu. Multisig platby už nebudú zaberať tak veľa miesta v bloku a menšie výstupy transakcií sa prejavia na znížení poplatku pre užívateľov.

Viac súkromia pri prechode do lightning siete

Taproot pomáha napríklad súkromiu v lightning sieti, teda nadstavbe nad základnou sieťou, umožňujúcej okamžité a prakticky bezpoplatkové platby. Otváranie a zatváranie kanálov bolo doteraz viditeľné vo verejnej sieti, pretože ide o multisig kontrakty. Upgrade túto on-chain aktivitu posúva na úroveň bežnej transakcie, kde vonkajší pozorovateľ nevidí rozdiel. Môže si iba všimnúť realizáciu platby v určitej hodnote.

Taproot však nie je dokonalý nástroj, ktorý by anonymizoval bitcoin. Napríklad pri platbách v lightning sieti bude hodnota BTC výstupu pri otváraní kanálu neviditeľná iba vtedy, ak je tento kanál rovnako privátny.

Na multisig kontraktoch sú založené aj tzv. “sidechain pegy”, ktoré prepájajú bitcoin s ostatnými krypto aplikáciami. Tieto transakcie bude tiež ťažšie identifikovať, pretože budú vyzerať ako štandardné.

Lacnejšie multisig platby

Ak máte teda radi komplikovanú bezpečnosť svojich bitcoinov, napríklad prostredníctvom multisig peňaženky vyžadujúcej 10 osobitných súkromných kľúčov z 13, takáto platba by sa vám doteraz mohla mierne predražiť. Taproot tento náklad znižuje, lebo veľkosť výstupu bude rovnaká ako pri jednoduchej transakcii a zároveň pridáva viac privátnosti.

Taproot zároveň zjednodušuje neviditeľné zámeny bitcoinu cez Coinswap a CoinJoins, ktoré vyzerajú ako bežné transakcie.

Taproot neprináša bitcoinu úplné súkromie. Blockchain analytické nástroje budú môcť naďalej sliediť nad transakciami a objednávateľom ich služieb sľubovať identifikovanie “zločincov” (vieme, že väčšinou iba varia z vody a ide o určenie pravdepodobnosti, že bitcoin môže pochádzať odtiaľ a odtiaľ).

Aktivácia Taprootu neznamená, že ho už teraz všetci automaticky používajú pri transakciách. Používatelia musia teraz aktualizovať svoje nódy, prispôsobiť sa musia peňaženky a ďalšie bitcoin aplikácie.

Prijatie dlho očakávaného Taproot upgradu bitcoin siete vytvára predpoklady k ďalšiemu posilňovaniu súkromia kráľa kryptomien. Aj keď to bude v tradične slimačom tempe.

Knut Svanholm: Bitcoin nemožno zastaviť, je to myšlienka

Hyperbitcoinizácia. Čo to vlastne znamená? Bude sa všade platiť bitcoinom? Bude bitcoin vlastniť a používať prakticky každý človek na zemi, rovnako ako internet alebo e-mail v súčasnosti? Alebo ho ani nemusia všetci používať? Alebo bude bitcoin stáť milión dolárov a bude legálnym platidlom vo viacerých krajinách?

Alebo je hyperbitcoinizácia všetko uvedené, prípadne ešte niečo iné? Možno bitcoin zakázať a zregulovať? Prečo bitcoin nie je iba pre bohatých? Aj o tom sa rozprával Peter McCormack v podcaste What Bitcoin Did s Knutom Svanholmom.

Podľa autora knihy “Bitcoin – suverenita cez matematiku” sa nedá s určitosťou definovať, čo je hyperbitcoinizácia. Neexistuje žiadny konečný stav.

Geometrický rast

“V období pred bitcoinom nemalo zmysel byť libertariánom alebo anarchokapitalistom, pretože väčšina ľudí nechcela slobodu. Chceli, aby im niekto vládol, držal ich na vôdzke celý život. Nevedeli, čo je pre nich najlepšie, pretože nevideli ako veľkými peniazmi a energiou plytvajú v dnešnom systéme,” hovorí Svanholm.

V roku 2009 však prišla nová sieťová technológia, ktorá rastie geometricky so zvyšujúcim sa počtom užívateľov. Podobne ako kedysi telefón. Vývoj a adopcia takýchto technológií napreduje formou S krivky. Pomalý začiatok, vďaka geometrickému rastu od istého momentu veľmi rýchla adopcia. Na konci adopčnej krivky používa technológiu prakticky každý na svete.
“Stalo sa to takto s rádiom, telefónom, Googlom, Facebookom, internetom. Všetky úspešné sieťové technológie sa šíria týmto spôsobom.”

Podľa neho používa bitcoin v súčasnosti zhruba 0,05 % svetovej populácie. Toto číslo sa zdvojnásobuje v určitom časovom intervale. “Ak ľudia budú naďalej pravidelne nakupovať bitcoin, všetka monetárna energia bude smerovať do bitcoinu, ekonomika porastie až zhltne všetko a ani tam sa nezastaví.”

Hyperbitcoinizácia

Za hyperbitcoinizovaný svet považuje Svanholm taký, kedy všetci na Zemi používajú bitcoin ako hlavnú menu (v súčasnosti šiesta najväčšia spomedzi všetkých). Ostatné meny budú bezvýznamné, používanie Lightning technológie bude hračkou a komunitné bitcoin ostrovčeky ako napríklad v súčasnosti EL Zonte (vidiecka dedina pre surfistov na pacifickom pobreží Salvadoru, kde je bitcoin platidlom) sa zmenia na celosvetové.

V ideálnom vývoji tak vznikne globálna trhová ekonomika so slobodnými peniazmi, ktorá je oveľa efektívnejšia ako dnešný intervencionistický systém s obrovskou mierou misalokácie zdrojov. Žiadne bailouty, nové lacnejšie pôžičky, zachraňovanie v podstate skrachovaných spoločností na úkor všetkých. Jednoducho oveľa spravodlivejší svet, v ktorom je používanie sily oveľa ťažšie, pretože všetky transakcie sú dobrovoľné.

Aj keď už všetci budú mať bitcoin, aj potom bude kúpna sila rásť s expandujúcou ekonomikou. A tá napreduje, ak ľudia ponúkajú tovary a služby, ktoré chcú druhí. “Nevieme, ako presne bude takýto svet vyzerať. Som si istý iba tým, že to bude sakra lepší svet než v ktorom žijeme na dlh teraz.”

Bitcoin je dohoda na jasných a férových pravidlách

Čo je pri vývoji bitcoinu dôležité, je jeho decentralizovaný charakter. Aj pri vlastnení. Neslúži iba horným 5 % najbohatších. Počet užívateľov s 10 a menej BTC rastie, množstvo užívateľov s 1 BTC a menej tak isto rastie. Naopak, scvrkáva sa podiel najväčších “veľrýb” s viac než 10 000 BTC.

Bitcoin je iba dohoda na férových pravidlách medzi ľuďmi. “Čokoľvek s bitcoinom robíme, hodlujeme, posielame, míňame, tak súhlasíme s podmienkami siete. Môžete ho použiť, ak chcete. Alebo môžete nesúhlasiť s protokolom, pravidlami, a nepoužívať bitcoin, no potom sa pripravujete o benefity.”

“Pravidlá, ktorými sa bitcoin sieť riadi (limitovaný počet 21 miliónov bitcoinov, halving každé štyri roky, či 10 minútový interval nového bloku), sú tak vryté do hlavy každého bitcoinera, že ak by niekto chcel zmeniť bitcoin, musel by zároveň úplne zmeniť myslenie týchto ľudí. A to nie je možné.”

Bitcoin je myšlienka, ktorú nemožno zastaviť

Svanholm si myslí, že všetci sa musia zmieriť so skutočnosťou, že bitcoin existuje. “Nemôžete ho zastaviť, pretože je to myšlienka. Všetci o nej vieme, poznáme princípy a zhodneme sa na tom, že je to fér. Ako odradíte ľudí od toho, aby sa nezhodli na niečom? Môžete sa pokúsiť forkom alebo propagovaním toho a onoho.

Takmer každý bitcoiner absolvoval cestu aj cez šitcoiny alebo pochybnosti typu “nezakáže to regulátor?”, “nezmení sa protokol?”. Potom si uvedomíte, že bitcoin je iba dohoda medzi bitcoinermi o jeho používaní.”

Každý atak voči bitcoinu, či už vo forme forku, regulácie alebo zákazu ťažby, bitcoin iba posilní, pretože na každý reaguje a prispôsobí sa. “Zákaz ťažby alebo boj proti bitcoinu nemajú zmysel. Proti matematickej rovnici 2+2 môžete namieriť zbraň, no stále bude výsledok rovný štyri. Môžete sa snažiť zmeniť bitcoin, ale bitcoin to nezaujíma.”

M. Saylor: Bitcoin prináša racionálnosť naspäť do sveta financií

Na bitcoin konferencii v Miami vystúpili aj Max Keiser a Michael Saylor. Prvý menovaný v úlohe zabávača a pýtajúceho sa, druhý ako majiteľ spoločnosti, o ktorej sa väčšina ľudí dozvedela až potom, ako vymenil hotovostné rezervy v stovkách miliónov dolárov za bitcoin.

Hoci Saylor vie už dlho o bitcoine, prvýkrát sa odhodlal na kúpu až nedávno. “Po prvýkrát som kúpil bitcoin pred rokom, takže mám za sebou prvý nováčikovský rok.” Prezradil aj spôsob uvažovania, ako sa k bitcoinu dostal ako k jedinej racionálnej možnosti.

“Prestal som dôverovať všetkým tradičným investičným stratégiam… Myslel som, že môžem vlastniť najväčšie tech spoločnosti a iba čakať. Zmenilo sa to strojnásobením miery peňažnej inflácie. Jedného dňa mi moja 20-ročná neter hovorila o akciách Apple. Vtedy som si uvedomil, že asi to nie je najlepšie miesto pre peniaze. Tak som prišiel k bitcoinu. A chcel som ho čo najrýchlejšie a najviac, lebo čo keď presne toto isté si uvedomí niekto iný a už nebudem môcť výhodne kupovať?”

Saylor porovnáva jednotlivé druhy aktív a zo všetkých vychádza bitcoin ako jasná voľba. “Môžete kúpiť pozemok, no ten sa zdaňuje a niekto vám ho aj môže vziať. Viete si kúpiť zlato, ale opäť vám ho niekto môže vziať. Podobne ako šperky. Dokážete si kúpiť akcie, ale nikdy ich nebudete naozaj vlastniť.”
Bitcoin predstavuje podľa neho kľúčový objav ľudstva, pretože prvýkrát v histórii umožňuje vlastnícke právo pre všetkých osem miliárd ľudí.

Bitcoin je x-krát efektívnejší než veľké firmy

Saylor hovoril aj o tzv. “energetickej náročnosti” ťažby bitcoinu a prevádzkovania siete. Porovnal kapitálové investície a celkovou hodnotu veľkých spoločností. “Bitcoin potrebuje energiu a kapitál za štyri miliardy dolárov na vytvorenie aktíva v hodnote 800 miliárd USD. Za jeden dolár teda dostaneme 200 USD. Pri Googli z 1 USD dostanete 10 USD. Banka JPM minie dolár na vytvorenie hodnoty za 3,8 USD. Aerolinky premenia dolár na 40 centov. Teda bitcoin je 20-krát efektívnejší ako Google, 50-krát efektívnejší ako bežná firma a 500-krát efektívnejší než skutočný výrobca energie.”

Zakladateľ spoločnosti Microstrategy považuje bitcoin za najbezpečnejšiu, najspoľahlivejšiu a najistejšiu vec v celom ekonomickom vesmíre. “Ak hľadáte miesto na uchovanie vašej ekonomickej energie, nenájdete lepšiu možnosť. Bitcoin si môžete uschovať a zobrať so sebou kamkoľvek idete.”


Syndróm vyšinutosti

Zatiaľ čo časť ľudí vidí v bitcoine možnosti, iní ho odmietajú zo strachu, ohrozenia, či iba neporozumenia. Max Keiser hovorí aj o syndróme vyšinutosti. Je to stav, kedy človek počuje o niečom alebo niekoho, čo spôsobí extrémny, často iracionálny hnev a frustráciu.

“Ak sa niekto cíti komfortne vo svojom prostredí, má dostatok bohatstva a pohodlia, je v jeho záujme udržovať veci tak ako sú. Nedokáže si predstaviť zmenu podmienok. Ak sa loď potápa a vy o tom viete, hľadáte záchranný čln. Ak o tom ale neviete, hoviete si v luxusnej kajute a niekto vám zaklope s tým, že máte čo najrýchlejšie opustiť loď, považujete to za dotieranie,” vysvetľuje Saylor.

“Vždy, keď počujem niekoho kritizovať bitcoin, pýtam sa: Aké je tvoje riešenie pre ľudí v Argentíne? Je ľahké kritizovať na kocktail večierku v NewYorku. Ale čo poviete tým v Afrike, Južnej Amerike, Ázii?”
“Nikdy som nepočul žiadneho kritika povedať: ‘Nemám rád bitcoin, ľudia v iných častiach sveta by si mali kúpiť akcie Apple, aby ochránili svoje celoživotné úspory pre kradmou rukou tamojších vlád.’ To nikto nehovorí. Takže neponúkate konštruktívne riešenie problému, iba reflexívne odmietate novú vec.”

Čo nastane, ak sa časť peňazí uložených vo fiat menách a dlhopisoch presunie do bitcoinu? Podľa Saylora sa obnoví mechanizmus objavovania ceny. “Ak sa demonetarizujú rezidenčné nehnuteľnosti, budete si môcť dovoliť dvakrát väčšie domy za polovičnú cenu. Ak sa demonetarizuje zlato, šperky budú stáť polovicu dnešnej ceny. Demonetizovaním dlhu si budete môcť kúpiť ročnú rentu s 8 % úrokom pri nulovom riziku. Demonetizácia akcií a ETF spôsobí, že môžete investovať do spoločnosti pri normálnejšom P/E pomere ako 50.”

Bitcoin prináša racionálnosť do sveta financií

Saylor sa nevyhol ani politickým prehláseniam. Bitcoin podľa neho napráva aj fungovanie vlád, pretože ich núti k racionálnosti. Čiastočne to vidieť na krajinách s kolabujúcimi menami, kde musia prijať novú menu, aj keď zatiaľ je to najčastejšie dolár.

Budúcnosť vraj môže vyzerať tak, že všetci ľudia budú mať mobilné telefóny s nainštalovanými digitálnymi peňaženkami s tradičnými fiat menami, ale aj bitcoinom. “Bitcoin spája navzájom osem miliárd ľudí, 100 miliónov firiem. Synchronizuje svet nezávisle od politickej jurisdikcie a vracia do celého finančného sveta racionálnosť a prináša slobodu a vlastnícke práva celému ľudstvu.”

Dôvodom, prečo bitcoin nakoniec zvíťazí, má byť jeho komunitný charakter. Tzv. “cyber sršne” v online priestore a komunitách vzdelávajú ostatných a bránia bitcoin. Ale sú to aj všetky firmy a technológie integrujúce bitcoin a každý, kto prispieva ku vzdelávaniu a podpore siete. “Ak niekto padne, ďalší sa postaví a vezme štafetový kolík ďalej.”

Ron Paul: Pri bitcoine nerozumiem mnohým veciam. Ale rozumiem slobode

Na najväčšiu bitcoin konferenciu v tomto roku, a prvú po veľmi dlhej dobe, zavítali do amerického Miami davy, čakajúce na vstup v kilometrovej rade. Jedným z ťahákov medzi vystupujúcimi bol aj bývalý americký kongresman a politický libertarián Ron Paul.

Hoci o bitcoine sa veľmi nezmieňoval, jeho slová sprevádzali časté ovácie preplnenej sály. “Pri bitcoine nerozumiem mnohým veciam. Ale rozumiem slobode.” Problém súčasného sveta spočíva podľa neho v tom, že je nastavený proti slobode. “Sociálny štát nefunguje a navyše je založený na okrádaní ľudí.”

“Ľudia sa často sťažujú, že im vzrástli účty o 10, či 20 % a že nemajú dostatok peňazí. Ale problém je v tom, že ich peniaze strácajú hodnotu kvôli životu nad pomery a tlačeniu nových peňazí. A politici to nezmenia. Riešenie existuje mimo štátu. Vytváraním nových peňazí sa bohatstvo nezvyšuje. Práve naopak.”

Rozrastajúci sa marxizmus

Ron Paul si myslí, že nastáva úplná korupcia politického, finančného systému a aj podnikateľského prostredia. “Je smutné, že sa to týka aj firiem, ale nie je to nič nové. Určite viete, prečo biznismeni podporovali nacistické Nemecko. Dôvodom bol iba utilitarizmus, hoci časť z nich naozaj verila v tie myšlienky.”

Súčasný marxizmus prichádza podľa Paula z univerzitného prostredia. “Chcú revolúciou prevziať krajinu, vzdelávací proces je podľa nich pomalý. Je to jediný spôsob, ako môžu dosiahnuť túženú utópiu. Preto slobodymilovní jednotlivci musia myslieť na svoje prežitie.”

Vraví, že je to filozofická, ale aj ekonomická otázka. “Ak chcete prežiť, musíte vedieť, kde sú vaši priatelia.” Myslí tým rovnako zmýšľajúcich ľudí, ktorí vnímajú strácanie slobody rovnako. Výsledkom môže byť únik ekonomicky aktívnej skupiny obyvateľov za lepšími podmienkami pre život. “Možno to bude tretina ekonomicky aktívnych ľudí napríklad v San Franciscu. No nemusí to tak byť. Máme práve na život, produkty našej práce a nikto by nám nemal prikazovať ako máme žiť.”

“Štát siahne všade tam, kde vidí peniaze ľudí. Tento postoj tu stále je a darí sa mu čoraz lepšie, pretože do politiky sa vždy dostávajú ľudia túžiaci po moci a so snahou riadiť životy druhých.”