Hotovosť tak skoro nezmizne a nie je zdrojom kriminality, tvrdí Deutsche Bank

Správy o bezhotovostnej spoločnosti a konci bankoviek v západnej spoločnosti sú ďaleko od reality. Ekonómka DB Heike Mai v správe uvádza, že hoci používanie bezhotovostných platieb formou kariet a aplikácií rastie exponenciálne, kráľovský status hotovosti ešte nie je ohrozený.

Ekonómka spochybňuje často omieľanú mantru väčšiny politikov, že hotovosť môže za finančnú kriminalitu. “Predovšetkým je diskutabilné, či by bezhotovostná spoločnosť znamenala menej kriminality. Napríklad pomer škôd spôsobených kartovými podvodmi a hodnotou falošných bankoviek v obehu je viac ako 10 ku 1.”

512px-Zahlungsmittel

“Existujú už iné spôsoby uchovávania a prevodu nelegálne nadobudnutého majetku bez zanechávania veľa stôp. Vrátane prevodu iných fyzických cenností (napríklad predplatené nástroje, vzácne kovy), ako aj používania falošných identít, prostredníkov alebo schránkových firiem na bezhotovostné prevody cez regulované entity ako sú bankový systém, prevodcovia peňazí alebo poskytovatelia online platobných služieb.”

Ako sme už tu na Bitcoinpit uvádzali v minulosti, euro je najmenej 92-krát viac pravdepodobnejšie používané pri praní peňazí ako virtuálne meny.

V takmer bezhotovostnej krajine ako Švédsko objem kešu klesol z 3 v roku 2008 na 1,8 % HDP v súčanosti. Ani to však nezastavilo finančnú kriminalitu. Práve naopak, množstvo hlásených prípadov prania špinavých peňazí narástlo v ostatných rokoch.

Keš tu v nejakej forme bude stále. Ak by sa aj politikom podarilo bankovky úplne odstrániť, ľudia si nájdu iné vhodné prostriedky na ekonomickú výmenu bez špehov. Napríklad kryptomeny. Pretože peniaze bez možnosti zachovania súkromia nie sú skutočnými peniazmi.

EÚ kladivo na kryptomeny prichádza

Eurobyrokratom sa nepáčia kryptobiznisy a najradšej by ich všetky zrušili. To však nie je v ich moci, a tak chcú sťažiť život aspoň tým, na ktorých majú páky. Kryptozmenárňam pribudnú zbytočné starosti a výdavky, špinavé peniaze sa budú naďalej prať cez legitímne bankové euro, dolár…účty.

 

Európska komisia predvčerom schválila legislatívny návrh na doplnenie tzv. AML (proti praniu špinavých peňazí) smernice, ktorým sa kryptozmenárne a poskytovatelia peňaženiek dostávajú pod reguláciu európskeho práva.

 

Hlavným jadrom tohto návrhu je už dlhšie avizovaná snaha eurobyrokratov sťažiť ľuďom prístup ku kryptomenám a najmä odstrániť istú mieru anonymity pri prevodoch na fiat meny. Zmenárne a poskytovatelia peňaženiek držiacich privátne kľúče klientov budú musieť podrobne preskúmať každého zákazníka v súlade s “obľúbenými” KYC predpismi, monitorovať a reportovať podozrivé transakcie.

8564231736_5bd44d027d_z

Pochopiteľne, netýka sa to altcoinových kryptozmenární, ktoré neprichádzajú do styku s fiat peniazmi a na ktoré regulátori nemajú žiadne páky. Na spoločnosti, ktorých primárnym biznisom nie je výmena kryptomien, na osoby kupujúce a predávajúce alebo financujúce kúpu, sa predpis tak isto nevzťahuje.

 

Podľa jedného výkladu sa návrh neobmedzuje primárne na jeden cieľ a každý, kto je zodpovedný za starostlivosť o súkromné kľúče inej osoby bude pravdepodobne povinný vykonávať vyššie uvedené aktivity. To by sa mohlo týkať aj držiteľov (?) multisig peňaženiek.

26153748025_6bdb687ff0_z

Tento krok bol už dlho očakávaný a avizovaný, pričom väčšina zmenární tieto opatrenia už realizuje istý čas. No ako vždy, diabol sa skrýva aj v detailoch. Okrem zvýšeného špehovania smernica prináša aj právnu definíciu “virtuálnych mien”: “… digitálna reprezentácia hodnoty, ktorú nevydáva centrálna banka alebo iná verejná inštitúcia, ani nie je spojená s fiat menou, ale je akceptovaná fyzickými alebo právnickými osobami ako platobný prostriedok, ktorý možno elektronicky previesť, uschovať alebo vymeniť.”

 

Túto definíciu zahrnú jednotlivé krajiny EÚ nielen do svojej AML legislatívy, ale pravdepodobne sa dotkne aj iných zákonov.

 

Návrh musí v ďalšom procese prejsť Európskou radou a schváliť ho musí Európsky parlament. Členské štáty sú následne povinné ho transponovať do svojho práva do dvoch rokov. Teda aspoň to je zvyčajná lehota. No byrokrati majú zjavne naponáhlo (možno aj kvôli možnému Brexitu a hroziacemu otrasu európskych ekonomík?) a chcú, aby harmonizácia prebehla do konca tohto roku.

Bitcoin – nový investičný nástroj (1.) Bitcoin vlastní asi 7 mil. ľudí

Človek, ktorý investoval 1 000 dolárov do bitcoinu na začiatku roku 2011 by bol teraz milionárom. A zopár takých naozaj je. “Nazdávame sa, že technický žargón, zlí aktéri, volatilita ceny a senzácie-chtivé médiá držali väčšinu más ďalej od niečoho, čo môže byť najväčším technologickým vynálezom od vzniku internetu.”

 

Zástupcovia investičného správcu ARK Invest a bitcoin spoločnosti Coinbase skúmali v štúdii s názvom “Bitcoin: zvonenie pre nový druh majetku” či, a ako sa bitcoin líši od ostatných druhov investičných aktív na základe štyroch charakteristík: investovateľnosti, politicko-ekonomických vlastností, koreláciou výnosov (cenovou nezávislosťou) a rizikovo-ziskovým profilom.

 

Keďže bitcoin nemožno zaškatuľkovať do žiadnej z kategórií aktív, a to ani kryptomeny ako podkategóriu štandardných mien, podľa autorov by bolo lepšie používať označenia ako kryptohodnota (“cryptomark”), kryptobit, kryptoznámka, “ledgermark” alebo “consensobit”. To, či sú tieto názvy niečím viac ako jazykovedným cvičením, nechávame na posúdenie cteného čitateľa.

 

1. Investovateľnosť

Investovateľnosť definuje štúdia ako schopnosť poskytovať dostatočnú likviditu a možnosť investovania. Indikátorom sú objemy obchodované na bitcoin zmenárňach a burzách. Ako vidno z obrázku, tieto objemy sa postupne zvyšujú a v prvom štvrťroku 2016 dosiahli zhruba 1 miliardu dolárov zobchodovaných za deň.

 

Screenshot - 04.06.2016 - 09:54:26

Ak sa zohľadnia iba objemy v eurách, dolároch a librách (teda vylúčia sa obchody na čínskych burzách, ktorých čísla, ako vieme, sú umelo zvyšované), denné objemy kolíšu medzi 10 až 100 miliónmi dolárov od začiatku roku 2014.

 

Screenshot - 04.06.2016 - 09:56:14

Z údajov Coinbase ďalej vyplýva skutočnosť, že stále viac ľudí používa bitcoin ako investíciu alebo dlhodobú úschovu hodnoty. “Ak predpokladáme, že obchodníci a investori držia zhruba rovnaké množstvo bitcoinu v peňaženkách, potom 60% bitcoinov na celom svete, čo je viac ako 4 miliardy dolárov z celkovo 7 miliárd, slúži výhradne na úschovu hodnoty. Hoci hodnota takto uchovaných bitcoinov už nie je zanedbateľná, nazdávame sa, že stále tu existuje obrovský priestor v porovnaní so 100 biliónmi dolárov uložených na globálnych kapitálových trhoch.

 

Screenshot - 04.06.2016 - 10:01:55

 

Štúdia ďalej odhaduje, že bitcoin (v nejakej “významnejšej časti”, čo tým presne autori myslia, je otázne) vlastní zhruba sedem miliónov ľudí na celom svete. Pritom iba akcie vlastní priamo alebo nepriamo vyše 500 miliónov ľudí. Ak by čo len neveľká časť tých, ktorí majú sklon držať aktíva s vyšším rizikom investovala do bitcoinu, podstatne by to ešte zvýšilo jeho likviditu. Alebo ešte iná štatistika: bitcoin v súčasnosti vlastní asi 1% akciových investorov a 0,1% populácie. S dozrievaním kryptomien a rastúcim počtom držiteľov sa bude investabilita ešte viac zvyšovať.

 

“S rastúcou podpornou infraštruktúrou sa bitcoin môže stať najbezpečnejším a najdostupnejším aktívom. Každým mesiacom si upevňuje svoje miesto obchodovateľného a investovateľného aktíva, priťahujúc tak pozornosť mnohých investorov, ktorí ho odpísali ako podvod a prechodné pobláznenie.”

 

Toto je 1. časť seriálu Bitcoin – nový investičný nástroj. Pokračovanie nabudúce…

Ether vo februári prevalcoval aj Bitcoin

Hoci to mainstreamoví ekonomickí žurnalisti nevedia, nechcú vedieť, alebo iba ignorujú, najväčšia digitálna mena Bitcoin dosiahla v mesiaci február najvýraznejšie dolárové zhodnotenie v porovnaní s tradičnými investičnými aktívami. Oproti americkému doláru stúpla jeho cena o takmer 20%, teda dvakrát toľko ako podľa rebríčka Financial Times prvého zlata s vyše 10% rastom. Pravda, keby sme do výberu zaradili ďalšieho digitálneho favorita týchto dní-Ether, prvenstvo by bolo neohroziteľné: +288%.

 

V záporných číslach sa pomaly už tradične ocitla väčšina akciových indexov, zo štátnych fiat mien si najlepšie viedol japonský yen, ktorý proti doláru posilnil o 7%. Na opačnom konci patrí výsadné postavenie argentínskemu pesu. To podobne ako meny tzv. rozvíjajúcich sa krajín, ako napr. Juhoafrická republika, Brazília, Čína, Rusko stráca kvôli silnému doláru.

Netreba veľmi ani pozerať čísla a grafy konverzných kurzov na to, aby sme zistili, ktoré meny sú aktuálne v nepriazni ich používateľov. Stačí pohľad na dáta P2P bitcoin zmenárne Localbitcoin.com za posledné týždne na stránke coin.dance. Rekordné objemy transakcií v Keni, Malajzii, Mexiku, Poľsku, Rusku, najprudší rast pokračuje v Južnej Afrike, ktorej štátna mena rovnakým tempom stráca na hodnote. Rovnako tak Turecko, Ukrajina, Venezuela, USA, či Čína. Podľa údajov za Českú republiku sa tu objemy transakcií vo februári blížili mánii z konca roka 2013. Priemerne sa tak za týždeň zobchodujú bitcoiny v hodnote zhruba 320-tisíc českých korún.

 

 

Aj keď o ďalšom vývoji ceny kryptomien možno iba špekulovať, v súčasnosti viacero faktorov nasvedčuje tomu, že marec pre Bitcoin už taký pozitívny nebude. Zatiaľ sa tak napĺňa jeden zo scenárov Tuura Demeestera z leta minulého roku. Konkrétne ten menej optimistický pre Bitcoin. “Počas nasledujúcich mesiacov bude cena z dôvodu obáv o limit veľkosti bloku pravdepodobne menšia ako by inak bola. Pokiaľ sa o hardforku nerozhodne, tie obavy pravdepodobne spôsobia rely najlikvidnejších altcoinov. …. Ak Bitcoin dosiahne plnú kapacitu, trh bude zažívať vlnu obáv a neistoty, čo môže cenu stlačiť na 100 dolárov. V tom prípade alternatívne kryptomeny môžu výrazne posilniť. Avšak očakávam, že ak sa technické problémy vyriešia, kapitál sa pomerne rýchlo vráti opäť do Bitcoinu.”