Michael Saylor: Nikto nedokáže poraziť infláciu, ale bitcoin môže mať každý

Svet sa nachádza vo vojne. Nie je to tretia svetová, konflikt Ukrajina vs. Rusko, či USA vs. krajiny odmietajúce zbraňami krytý dolár. „Je to nekonečná celosvetová ekonomická vojna, ktorá je tu od nepamäti. Je o prerozdeľovaní ekonomickej energie, nazývanej bohatstvo,“ touto myšlienkou začal Michael Saylor svoje vystúpenie na nedávnej bitcoin konferencii v Prahe.

Najdôležitejším faktorom pri prerozdeľovaní majetku sú štáty, ktoré ovládajú peniaze. Dôležité sú aj technológie a práca, teda energia vložená do úsilia, za ktoré sme odmeňovaní peniazmi.

„Bohužiaľ, štát je o niekoľko rádov mocnejší než ekonomické faktory a technológia. A technológia je rádovo mocnejšia než práca. Štáty a technológie menia ihrisko a vy môžete pracovať s maximálnym úsilím, no musíte zohľadňovať politiku štátu a technológie, ak naozaj chcete prežiť v týchto podmienkach.“

Štát rozhoduje o hodnote a sile peňazí cez centrálnu banku, ktorá určuje základnú úrokovú mieru, teda cenu peňazí. A tá neustále klesá, lebo objem peňazí v obehu rastie. Inflácia štátu vyhovuje, lebo je to menej viditeľná forma prerozdeľovania bohatstva než cez dane. Americký dolár, svetová rezervná mena, skolabovala za sto rokov oproti zlatu o 99 %. V porovnaní s akciovým indexom SP500 o 99,8 %.

Ani maximálnym úsilím neporazíte infláciu

Saylor vraví, že ak meriame infláciu vo vzťahu k niečomu, čo možno vyrobiť takmer zadarmo, nevyzerá tak vysoká. Avšak reálnu mieru inflácie možno najlepšie pozorovať na niečom pevnom a „termodynamicky zdravom“. Okrem SP500 môže byť príkladom realitná spoločnosť vlastniaca nehnuteľnosti na pláži v Miami. Počet pozemkov tu nerastie a prirodzene si udržujú hodnotu. Voči tejto firme dolár klesol o 99,8 %.

Ešte horšie však vyzerá vývoj hodnoty všetkých ostatných mien vo svete, ktoré strácajú už aj voči americkému doláru. Niektoré meny rovno kolabujú, ako napríklad argentínske peso, turecká líra, či indická rupia.

„Ak máte napríklad firmu v Argentíne a budete usilovne pracovať, musíte zvýšiť príjmy z 1 mil. na 500 mil. peso v priebehu 20 rokov, len aby ste ostali na rovnakej úrovni. Preto ani to najväčšie úsilie nevyrieši problém vyplývajúci z toho, že ste na nesprávnej strane ekonomickej vojny. Existuje tu iba jediná úspešná stratégia: zbaviť sa peso.“

„Ak spojíte to, že vaše mena kolabuje voči doláru a ten kolabuje voči silnejším aktívam, míňajú sa číslovky pri vypočítavaní bohatstva, o ktoré vás štát oberá. Ak štát znehodnotí menu o 99,9 % za 100 rokov, v podstate prichádzate o všetok váš majetok, ktorý sa prerozdeľuje kamarátom a záujmovým skupinám napojených na štát.“

Z toho podľa Saylora vyplýva, že ak si chce človek udržať bohatstvo, musí premeniť danú menu na aktívum, ktoré je vzácne, prenosné, trvanlivé a uchovateľné. Nehnuteľnosť so sebou nezoberiete.

Ako sa nenechať okradnúť štátom

Saylor si myslí, že peniaze sú niečo, čo uchováva ekonomickú energiu, ktorú ani štát nemôže ukradnúť alebo nemožno stratiť zlými investičnými rozhodnutiami. Dobrými peniazmi mohlo byť zlato, ale má svoje chyby. „Možno ho vytvoriť viac a nemôžete držať všetko. Aj mierny nárast množstva komodity v obehu o 2-3% ročne znamená, že po 35 rokoch máte v skutočnosti polovicu bohatstva v porovnaní so začiatkom.“

Podľa neho spôsob, ako by sa zlato mohlo stať perfektnými peniazmi, je prestať ho ťažiť a zvyšovať ponuku. Ale to sa nestane. Obmedzeným množstvom však disponuje jedno aktívum. Bitcoin. Hoci zatiaľ stále pribúda, je to čoraz menšie tempo až sa ťažba nových btc úplne zastaví na čísle 21 miliónov kusov. Tento aspekt robí z bitcoinu zdravé peniaze.

„Politici sa vás snažia presvedčiť, že je to nemožné. Komodity a príroda tiež ukazujú, že je to nemožné. Ale existuje aktívum, cez ktoré si uchováte vaše peniaze naveky. Bitcoin predstavuje ekonomickú nesmrteľnosť. Dokonalé peniaze sú také, ktoré umožňujú uniknúť mizérii v dôsledku ekonomickej vojny, ktorá ožobračuje vás, vašu rodinu, vaše firmy o 99,9 % hodnoty s absolútnou istotou. Neexistuje dostatočne veľké úsilie v podobe práce, špekulatívneho obchodovania, či hľadania spôsobov, ako uniknúť tejto skutočnosti. Jediné riešenie je bitcoin.“

Držať najlepšie peniaze

Víťazná stratégia je podľa Saylora iba jedna. Tým je držanie najlepších peňazí. „Ak držíte dolár, čo je najlepšia mena, smerujete k nule. Zlato sú o niečo lepšie peniaze ako meny, akcie sú lepšie peniaze než zlato, bitcoin sú lepšie peniaze než akcie.“

Tradičné zmýšľanie ľudí a firiem vychádza z presvedčenia, že firemné akcie a indexy sú najlepšími peniazmi. Tieto však okrem nižších výnosov oproti bitcoinu skrývajú niekoľko nie nezanedbateľných rizík: rastúce náklady na prácu, konkurencia na trhu, riziko novej technológie, politickej regulácie, zdanenia. Alebo faktor vojny, ktorá nemusí byť iba vo fyzickej forme, ale napríklad cla a poplatkov.

„Spolu tieto riziká predstavujú 7 % ročne z výnosov, s ktorými musíte pri firmách v dlhodobom horizonte počítať. Ale na bitcoin sa nevzťahujú. Firemný manažment nahrádza v bitcoine softvér zadarmo. Bitcoin nemá konkurenciu, a to ani v druhom rade.“

„Zároveň ho nebude viac, než 21 miliónov kusov. Je to nesmrteľný produkt a o tisíc rokov tu bude stále iba 21 miliónov btc. Samozrejme, pri zdaňovaní, reguláciách a vojne ostávate s bitcoinom v bezpečí digitálneho priestoru. Bitcoin nemožno zničiť, skorumpovať. Je všade na celom svete.“

Stratové a víťazné stratégie

Aká je teda víťazná stratégia ako nielen uchovať, ale aj ďalej zhodnocovať majetok? Saylor porovnáva dolár, dlhopisy, akcie a bitcoin.

„Ak držíte v hotovosti milión dolárov, pri 7 % ročnej miere inflácie vám o sto rokov zostane 977 dolárov. Z milióna na tisíc dolárov. Ak nakúpite štátne dlhopisy za milión dolárov pri úroku 3,5 % ročne, zostane vám 3,5 % záporný výnos, po 100 rokoch to bude 31-tisíc dolárov. Teda 3 % z pôvodnej hodnoty majetku.“

„Ak ste šikovný a investujete do akciového indexu SP500, zostane vám rovnaký milión dolárov. Ale nie viac. Ak vezmete polovicu z milióna a investujete do bitcoinu (s priemerným ročným zhodnotením 14 %), druhú polovicu do SP500, o sto rokov budete mať 512 mil. usd. Ak vložíte všetko do bitcoinu, budete miliardár. Všetko, čo musíte spraviť, je premeniť milión dolárov na btc.“


„Takže existujú víťazné a stratové stratégie. Iné spôsoby investovania, či trading sú iba stratou času. Nakupujte bitcoin stále pravidelne a na konci dňa nezáleží na tom, za koľko ste nakúpili. Dôležité je, aby ste nepredávali a neinvestovali do zlata, striebra a iných aktív,“ myslí si Saylor.

Nikto nedokáže zastaviť infláciu

Aj v dôsledku pretrvávajúcej ekonomickej vojny si ľudia vo svete čoraz viac začínajú uvedomovať, že bitcoin je najlepšie aktívum. To sa má podľa Saylora prejavovať na monetizovaní ostatných aktív, teda ich premieňaní na bitcoin.

Najskôr zlato, pretože nedáva žiadny zmysel. A potom ďalšie aktíva, považované za uchovávateľov hodnoty – nehnuteľnosti, akcie, dlhopisy. „S demonetizáciou zlata uvidíme 30-násobný nárast ceny bitcoinu. Ale neexistuje dôvod, prečo by sme nemohli byť svedkami 500-násobnej bomby pri demonetizácii ostatných aktív.“

Bitcoin má predstavovať ultimátnu „zbraň“ voči inflácii, ktorá tu bude naďalej. „Žiadna krajina ani nikto na svete nemôže zastaviť infláciu. Môžete stáť na čele sveta a nezastavíte ju. Infláciu nepredbehne 99 % firiem ani 99 % zamestnancov. 1 % trhu sa to možno podarí, no vy to nebudete. Ale každý, zdôrazňujem každý môže vlastniť bitcoin. Takže kupujte bitcoin.“

M. Saylor: Bitcoin prináša racionálnosť naspäť do sveta financií

Na bitcoin konferencii v Miami vystúpili aj Max Keiser a Michael Saylor. Prvý menovaný v úlohe zabávača a pýtajúceho sa, druhý ako majiteľ spoločnosti, o ktorej sa väčšina ľudí dozvedela až potom, ako vymenil hotovostné rezervy v stovkách miliónov dolárov za bitcoin.

Hoci Saylor vie už dlho o bitcoine, prvýkrát sa odhodlal na kúpu až nedávno. “Po prvýkrát som kúpil bitcoin pred rokom, takže mám za sebou prvý nováčikovský rok.” Prezradil aj spôsob uvažovania, ako sa k bitcoinu dostal ako k jedinej racionálnej možnosti.

“Prestal som dôverovať všetkým tradičným investičným stratégiam… Myslel som, že môžem vlastniť najväčšie tech spoločnosti a iba čakať. Zmenilo sa to strojnásobením miery peňažnej inflácie. Jedného dňa mi moja 20-ročná neter hovorila o akciách Apple. Vtedy som si uvedomil, že asi to nie je najlepšie miesto pre peniaze. Tak som prišiel k bitcoinu. A chcel som ho čo najrýchlejšie a najviac, lebo čo keď presne toto isté si uvedomí niekto iný a už nebudem môcť výhodne kupovať?”

Saylor porovnáva jednotlivé druhy aktív a zo všetkých vychádza bitcoin ako jasná voľba. “Môžete kúpiť pozemok, no ten sa zdaňuje a niekto vám ho aj môže vziať. Viete si kúpiť zlato, ale opäť vám ho niekto môže vziať. Podobne ako šperky. Dokážete si kúpiť akcie, ale nikdy ich nebudete naozaj vlastniť.”
Bitcoin predstavuje podľa neho kľúčový objav ľudstva, pretože prvýkrát v histórii umožňuje vlastnícke právo pre všetkých osem miliárd ľudí.

Bitcoin je x-krát efektívnejší než veľké firmy

Saylor hovoril aj o tzv. “energetickej náročnosti” ťažby bitcoinu a prevádzkovania siete. Porovnal kapitálové investície a celkovou hodnotu veľkých spoločností. “Bitcoin potrebuje energiu a kapitál za štyri miliardy dolárov na vytvorenie aktíva v hodnote 800 miliárd USD. Za jeden dolár teda dostaneme 200 USD. Pri Googli z 1 USD dostanete 10 USD. Banka JPM minie dolár na vytvorenie hodnoty za 3,8 USD. Aerolinky premenia dolár na 40 centov. Teda bitcoin je 20-krát efektívnejší ako Google, 50-krát efektívnejší ako bežná firma a 500-krát efektívnejší než skutočný výrobca energie.”

Zakladateľ spoločnosti Microstrategy považuje bitcoin za najbezpečnejšiu, najspoľahlivejšiu a najistejšiu vec v celom ekonomickom vesmíre. “Ak hľadáte miesto na uchovanie vašej ekonomickej energie, nenájdete lepšiu možnosť. Bitcoin si môžete uschovať a zobrať so sebou kamkoľvek idete.”


Syndróm vyšinutosti

Zatiaľ čo časť ľudí vidí v bitcoine možnosti, iní ho odmietajú zo strachu, ohrozenia, či iba neporozumenia. Max Keiser hovorí aj o syndróme vyšinutosti. Je to stav, kedy človek počuje o niečom alebo niekoho, čo spôsobí extrémny, často iracionálny hnev a frustráciu.

“Ak sa niekto cíti komfortne vo svojom prostredí, má dostatok bohatstva a pohodlia, je v jeho záujme udržovať veci tak ako sú. Nedokáže si predstaviť zmenu podmienok. Ak sa loď potápa a vy o tom viete, hľadáte záchranný čln. Ak o tom ale neviete, hoviete si v luxusnej kajute a niekto vám zaklope s tým, že máte čo najrýchlejšie opustiť loď, považujete to za dotieranie,” vysvetľuje Saylor.

“Vždy, keď počujem niekoho kritizovať bitcoin, pýtam sa: Aké je tvoje riešenie pre ľudí v Argentíne? Je ľahké kritizovať na kocktail večierku v NewYorku. Ale čo poviete tým v Afrike, Južnej Amerike, Ázii?”
“Nikdy som nepočul žiadneho kritika povedať: ‘Nemám rád bitcoin, ľudia v iných častiach sveta by si mali kúpiť akcie Apple, aby ochránili svoje celoživotné úspory pre kradmou rukou tamojších vlád.’ To nikto nehovorí. Takže neponúkate konštruktívne riešenie problému, iba reflexívne odmietate novú vec.”

Čo nastane, ak sa časť peňazí uložených vo fiat menách a dlhopisoch presunie do bitcoinu? Podľa Saylora sa obnoví mechanizmus objavovania ceny. “Ak sa demonetarizujú rezidenčné nehnuteľnosti, budete si môcť dovoliť dvakrát väčšie domy za polovičnú cenu. Ak sa demonetarizuje zlato, šperky budú stáť polovicu dnešnej ceny. Demonetizovaním dlhu si budete môcť kúpiť ročnú rentu s 8 % úrokom pri nulovom riziku. Demonetizácia akcií a ETF spôsobí, že môžete investovať do spoločnosti pri normálnejšom P/E pomere ako 50.”

Bitcoin prináša racionálnosť do sveta financií

Saylor sa nevyhol ani politickým prehláseniam. Bitcoin podľa neho napráva aj fungovanie vlád, pretože ich núti k racionálnosti. Čiastočne to vidieť na krajinách s kolabujúcimi menami, kde musia prijať novú menu, aj keď zatiaľ je to najčastejšie dolár.

Budúcnosť vraj môže vyzerať tak, že všetci ľudia budú mať mobilné telefóny s nainštalovanými digitálnymi peňaženkami s tradičnými fiat menami, ale aj bitcoinom. “Bitcoin spája navzájom osem miliárd ľudí, 100 miliónov firiem. Synchronizuje svet nezávisle od politickej jurisdikcie a vracia do celého finančného sveta racionálnosť a prináša slobodu a vlastnícke práva celému ľudstvu.”

Dôvodom, prečo bitcoin nakoniec zvíťazí, má byť jeho komunitný charakter. Tzv. “cyber sršne” v online priestore a komunitách vzdelávajú ostatných a bránia bitcoin. Ale sú to aj všetky firmy a technológie integrujúce bitcoin a každý, kto prispieva ku vzdelávaniu a podpore siete. “Ak niekto padne, ďalší sa postaví a vezme štafetový kolík ďalej.”

Firma Square kúpila bitcoiny za 50 miliónov dolárov. Poisťuje sa pred ekonomickou neistotou

Bitcoin je praktické a nevyhnutné riešenie pre všetkých. Aj pre firmy s veľkými hotovostnými rezervami trčiacimi na bankových účtoch alebo v dlhopisoch.

Potvrdzuje to aj spoločnosť Square, za ktorou stojí spoluzakladateľ a CEO Twitteru Jack Dorsey. Firma, ktorá umožňuje ľuďom kupovať a predávať bitcoin, nakúpila tento týždeň na vlastný účet 4 709 bitcoinov v celkovej hodnote 50 miliónov dolárov.

Samozrejme, bitcoin nie je pre Square žiadna mimozemská technológia budúcnosti, ale reálny nástroj v podmienkach obrovskej neistoty ekonomického prostredia. “Nazdávame sa, že teraz je ten správny čas rozšíriť prevažne dolárovú účtovnú súvahu a významnejšie investovať do bitcoinu vzhľadom na rýchly rozvoj kryptomeny a bezprecedentnú neistotu makroekonomického a menového vývoja,” uvádza Square vo zverejnenom vyhlásení.

Bitcoin považuje za nástroj, cez ktorý sa môžu jednotlivci na celom svete zapojiť do globálneho menového systému a zaistiť svoju finančnú budúcnosť. Square transparentne popisuje aj spôsob nákupu bitcoinu cez svojho OTC obchodníka, ako aj zabezpečenia úschovy a poistenia kryptomeny.

Podobný krok spravila pre niekoľkými týždňami spoločnosť MicroStrategy. Hotovosť v objeme 250 miliónov dolárov premenila na 21 454 bitcoinov. Podobne ako Jack Dorsey, aj Michael Saylor zdôrazňuje úlohu bitcoinu ako uchovávateľa hodnoty a zároveň zaujímavého investičného aktíva s väčším potenciálom dlhodobého zhodnotenia v porovnaní s držaním hotovosti.

Stratégia alokácie kapitálu Microstrategy vychádza z identifikovania najväčších rizík makroprostredia: ekonomická a zdravotná kríza v dôsledku covidu, bezprecedentné finančné stimuly štátov na celom svete, globálna ekonomická a politická neistota.

“Bitcoin je digitálne zlato – tvrdší, silnejší, rýchlejší a chytrejší než akékoľvek peniaze predtým,” hovorí Saylor. Svet prestupuje podľa neho z mobilnej do virtuálnej vlny, ktorú charakterizuje rýchla dematerializácia produktov, služieb a procesov v dôsledku technologického vývoja. Tento presun ešte viac urýchlila tzv. covid kríza.

Mnohé korporácie boli donútené novými podmienkami prehodnotiť svoje fungovanie a systémy, vrátane účtovných súvah a finančných stratégií. Práve firmy unikajúce pred infláciou a neistotou do bezpečných aktív môžu poháňať ďalšiu vlnu adopcie bitcoinu.