Menové vojny na pokračovanie: Koruna vs. Euro

Česká národná banka minula v októbri na intervenciách proti snahám o posilnenie koruny 107 miliárd Kč, čo sú takmer štyri miliardy eur. Ide o druhý najvyšší objem za jeden mesiac od začatia intervencií pred tromi rokmi.

Ako vidieť aj na grafe, zatiaľ čo v novembri 2013 intervencia za osem miliárd eur pomohla potlačiť kurz z 25,80 na 27,30 Kč/Eur, výsledkom októbrovej je udržanie kurzu na rovnakej úrovni. Každý mierny nárast kurzu od začiatku intervencií bol forexovým trhom veľmi rýchlo negovaný a oslabovanie koruny zastavené.

EURCZKMonthly

ČNB teda úporne bráni ďalšiemu rastu koruny, ktoré je však nevyhnutné. Pri pohľade na dlhodobý vývoj vidieť, že euro oslabuje proti korune od začiatku a nebyť intervencií centrálnej banky, kurz by bol možno už aj pod 20 Kč/Eur.

Ľuďom by tak klesli ceny tovarov a služieb nakupovaných v eurách, dovolenky v Európe by boli lacnejšie. Väčšia kúpyschopnosť by sa prejavila aj voči ostatným menám, ktoré podliehajú intervencii.

Toto však centrálni bankári nechcú dopustiť, pretože domáci exportéri by sa mohli dostať do ťažkostí, štátny dlh by sa opticky nezmenšoval, nevraviac o dôsledne udržovanej mantre zlej, zlej deflácie (no kto už by chcel, aby mu v peňaženke ostávalo viac, však?) a dobrej inflácie.

“Za skutečný projev nedůvěry v ČNB, a tedy v korunu, bych považoval, kdyby lidé od koruny hromadně utíkali, kdyby ji nechtěli držet nebo používat jako platidlo. A to se neděje,” – viceguvernér ČNB Mojmír Hampl.

A čo vy? Veríte centrálnemu bankárovi, keď vám povie, že už bude dobrý a nebude manipulovať trh? Ktorý o fialovej stene tvrdí, že je biela? A že jeho domček z kariet je o niečo málo stabilnejší ako susedov? Čo ak príde miernejší vietor a všetky domčeky z kariet sa zosypú ako domino? Ste na to pripravení?

Your comment...